Martins, José Carlos TudelaLueken, David Christopher2023-09-252023-09-252023-06-302023-06http://hdl.handle.net/10400.14/42597Through the acquisition of the global eyewear retailer GrandVision, EssilorLuxottica has created an exciting healthcare group differentiating itself from peers by its unique vertical integration strategy. This thesis aims to determine the intrinsic value of this group by performing commercial, financial, and valuation analysis and to subsequently evaluate the attractiveness of an investment in the company for investors. EssilorLuxottica´s future growth is heavily linked to the development of the global eyecare market and positively affected by realized synergies and new market entries. It is anticipated that the company will be able to leverage its market-leading position to drive operational improvements and cash optimization. As a result of the analysis performed, this thesis confirms the attractiveness of EssilorLuxottica from an investment perspective with an intrinsic share price estimate of €189.35 trading at an estimated discount of 9-12% at year-end 2022, while providing a further 7% upside potential for 2023. Consequently, a “Buy” recommendation is proposed. Compared to current equity research of UBS, this is a more optimistic view since the bank has recently changed its house view from Buy to Hold based on inflationary pressures and pessimistic views on new market entries.Através da aquisição do retalhista mundial de óculos GrandVision, a EssilorLuxottica criou um grupo de cuidados de saúde interessante que se diferencia dos seus pares pela sua estratégia única de integração vertical. Esta tese tem como objectivo determinar o valor intrínseco deste grupo através da realização de análises comerciais, financeiras e de avaliação e, subsequentemente, avaliar a atractividade de um investimento na empresa para os investidores. O crescimento futuro da EssilorLuxottica está fortemente ligado ao desenvolvimento do mercado global de cuidados oculares e é adicionalmente afectado pelas sinergias realizadas e pelas novas entradas no mercado. Prevê-se que a empresa possa tirar partido da sua posição de líder de mercado para promover melhorias operacionais e a optimização da tesouraria. Como resultado da análise realizada, esta tese confirma a atratividade da EssilorLuxottica de uma perspectiva de investimento com uma estimativa de preço intrínseco das ações de € 189,35 negociando com um desconto estimado de 9-12% no final de 2022, enquanto fornece um potencial de alta adicional de 7% para 2023. Consequentemente, é proposta uma recomendação de "Compra". Em comparação com o atual estudo de ações do UBS, esta é uma visão mais otimista, uma vez que o banco alterou recentemente a sua visão da casa para manter com base em pressões inflacionistas e visões pessimistas sobre novas entradas no mercado.engEssilorLuxotticaEyecareLensesSunglassesConsumerCompany valuationShare priceIntrinsic valuationDiscounted cash flowRelative valuationLentesÓculos escurosConsumidorAvaliação da empresaCotação das acçõesValor intrínsecluxo de caixa descontadoValor relativomaster thesis203327101