Bonfim, Diana Carina Ribeiro GuimarãesMartins, Joana Pires2021-09-292021-09-292021-02-052021-01http://hdl.handle.net/10400.14/35312The COVID-19 pandemic caught the entire globe unprepared. The quick viral spread, the stringent lockdowns, and the dramatic response of capital markets have perturbed the economic and social order on an unprecedented scale and lightning speed. This Dissertation investigates the impact of social capital, measured by corporate social responsibility (CSR), on the financial performance of U.S. firms during the pandemic-induced market turmoil (March-July 2020). The results show that high-CSR firms experienced lower risk exposure and superior operating profit margins relative to low-CSR firms. However, there is no evidence that CSR provided such resilient power for the performance of mean returns. The collected wisdom points to a clear stock return underperformance associated with very low CSR scores, but refutes the idea that excelling in CSR offers the highest returns. Another prominent result is the fact that investing in CSR is especially fruitful in periods of crisis; the effect is weaker or even null outside the crisis.A pandemia de COVID-19 surgiu inesperadamente. A rápida disseminação viral, os rigorosos isolamentos sociais e a resposta drástica dos mercados de capitais perturbaram o contexto económico e social em escala e ritmo inéditos. Esta Dissertação investiga o impacto do capital social, medido através da responsabilidade social empresarial (RSE), no desempenho financeiro de empresas dos Estados Unidos durante a crise desencadeada pela pandemia (março-julho 2020). Os resultados demonstram que empresas com elevada RSE experienciaram menos exposição ao risco e maiores margens de lucro operacional relativamente a empresas com baixa RSE. Contudo, não existe evidência de que a RSE tenha proporcionado tal poder de resiliência no desempenho dos retornos médios. Verifica-se que retornos baixos estão associados a níveis baixos de RSE, mas não é possível constatar que uma excelente RSE propicia os retornos mais elevados. Outro resultado importante é que investir em RSE é especialmente benéfico em períodos de crise; o efeito é atenuado ou até mesmo nulo fora da crise.engCOVID-19Corporate social responsibilityFinancial performanceResponsabilidade social empresarialDesempenho financeiromaster thesis202657434