Schliephake, EvaKlein, Robin Patrick2025-05-222025-05-222025-02-032024-12-29http://hdl.handle.net/10400.14/53376The preceding years have been characterised by inflationary pressure, thereby emphasizing the importance for investors to understand the dynamics of the different bonds classes within such an environment. This thesis investigates the risk-return profiles of different bonds classes (Treasury inflation protected securities, government-, and corporate bonds) within the recent elevated inflationary period. Using comprehensive bonds data from the period of 2014-2024, this study provides key insides about the impact inflation has on these bonds classes. Additionally, it provides insides about the macroeconomic environment that needs to be evaluated to understand the final impact on the bonds market. My findings reveal that treasury inflation protected securities do not provide superior performance within inflationary periods compared to the other bonds classes. High Yield provides higher risk-rewards as credit quality is negatively correlated with risk-reward. The same is true for short duration. The less duration the less risk-reward is provided, on the Government and the Corporate side. Furthermore, it is evident that central bank actions during the recent inflation period influence the bonds market in a novel manner, as unconventional tools are employed to combat yield curve movements and supply shocks. The thesis concludes that long-duration and lower credit quality offer a more preferable risk-return profile while treasury inflation protected securities limit the downside risk.Os anos anteriores foram caracterizados por uma pressão inflacionista, o que realça a importância de os investidores compreenderem a dinâmica das diferentes classes de obrigações neste contexto. Esta tese investiga os perfis de risco-rendimento de diferentes classes de obrigações no recente período de inflação elevada. Utilizando dados abrangentes sobre obrigações do período de 2014-2024, este estudo fornece informações importantes sobre o impacto da inflação nestas classes de obrigações. Além disso, fornece informações sobre o ambiente macroeconómico que tem de ser avaliado para compreender o impacto final no mercado de obrigações. As minhas conclusões revelam que os títulos do tesouro protegidos contra a inflação não apresentam um desempenho superior em períodos inflacionistas em comparação com as outras classes de obrigações. Os títulos de elevado rendimento proporcionam maiores prémios de risco, uma vez que a qualidade do crédito está negativamente correlacionada com os prémios de risco. O mesmo se aplica à curta duração. Quanto menor for a duração, menor será o risco-recompensa, tanto do lado das obrigações do Tesouro como das obrigações de empresas. Além disso, é evidente que as acções dos bancos centrais durante o recente período de inflação influenciam o mercado de obrigações de uma forma inovadora, uma vez que são utilizados instrumentos não convencionais para combater os movimentos da curva de rendimentos e os choques na oferta. A tese conclui que a longa duração e menor qualidade de crédito oferecem um perfil de risco-retorno mais preferível, enquanto os títulos do tesouro protegidos contra a inflação limitam o lado negative.engBonds marketRisk-return profileMonetary policyTIPSInflationCredit riskDurationMercado de obrigaçõesPerfil de risco-rendimentoPolítica monetáriaInflaçãoRisco de créditoDuraçãomaster thesis203908775