Barroso, Pedro Monteiro e SilvaGoldberg, João Victor Possollo Siano2021-11-052021-11-052021-07-082021-04http://hdl.handle.net/10400.14/35816This dissertation investigates the performance of the Parametric Portfolio Policy in an industry level over the 1971 – 2019 period. I find that investors can take advantage of the Parametric Portfolio Policy strategy in an industry level, with lower cost than direct stock investing due to the increasing amount of industry exchanged traded funds in the market. In all strategies proposed the Naïve Industry + Long-short and Long-only portfolios performed better than the benchmark. However, the out-of-sample portfolio turnover is extremely high compared to the benchmark. I consider three different trading costs to have a more reliable net-of-costs performance. Taking into account different investors’ type, this paper also reports performance data varying the risk aversion coefficient.Esta dissertação investiga a performance do Parametric Portfolio Policy no nível de indústrias durante o período de 1970 a 2019. Eu considero que os investidores conseguem tirar proveito da estratégia do Parametric Portfolio Policy a um nível de indústrias com custos mais baixos comparativamente a investimentos diretamente em ações devido ao número crescente de fundos de industrias listados em bolsa de valores (Exchanged Traded Funds) no mercado. Todas as estratégias propostas no Naïve Industry + Long-short e Long-only portfólios superaram a performance do benchmark. Porém, o turnover do portfólio out-of-sample é significativamente mais elevado comparativamente ao benchmark. Esta questão é abordada assumindo três custos de transação diferentes com o objetivo de ter uma performance pós custos mais fidedigna. Tendo em consideração diferentes tipos de investidores, esse artigo também reporta a performance variando o coeficiente de aversão ao risco.engParametric portfolio policyIndustry investingSector investingAsset allocationInvestimento em indústriasInvestimento em setoresAlocação de ativosmaster thesis202751740