Graniero, AlessandroViala, Paul Eric Pierre2025-11-242025-11-242025-07-032024-07-01http://hdl.handle.net/10400.14/55703This study examines the performance of the Robinhood (RH) consensus portfolio from 2018 to 2020. It refutes Welch's (2022) analysis that the consensus RH portfolios performed well, by showing its last months' influence on alpha9s abnormal return. This study reveals that while RH investors leaned towards trading volumes higher than the 12-month average, this alone does not explain their abnormal returns. I argue that the portfolio performance is mostly explained by the onset of the Covid-19. I defend that RH users largely benefited from increasing engagement during this period, intensifying holdings following major market shifts, notably during the 33% drop of March 2020. I conjecture that this, along with investing in stocks that see high absolute returns positively, contributed to the portfolio performance post-2020.Este estudo examina o desempenho do portfólio consensual da Robinhood (RH) de 2018 a 2020. Refuta a análise de Welch (2022), que afirma que os portfólios consensuais da RH tiveram um bom desempenho, ao mostrar a influência dos últimos meses no retorno anormal do alfa. Este estudo revela que, embora os investidores da RH se tenham canalizado para volumes de negociação superiores à média de 12 meses, isso, por si só, não explica os seus retornos anormais. Sugiro que o desempenho do portfólio é principalmente explicado pelo início da crise da Covid-19. Proponho que os utilizadores da RH beneficiaram largamente do aumento do envolvimento durante este período, intensificando as suas posições após grandes mudanças no mercado, nomeadamente durante a queda de 33% em março de 2020. Defendo que este efeito, juntamente com o investimento em ações que registaram elevados retornos absolutos, contribuiu positivamente para o desempenho do portfólio após 2020.engComportamento dos investidoresCovid-19 pandemicCrowd portfolioInvestidor singularInvestors behaviorLinear regressionMarket participationNegociaçãoPandemia de Covid-19Participação no mercadoPortfólio de multidãoRegressão linearRetail investorTradingmaster thesis203971388