Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.14/21850
Título: The term structure of credit spreads in syndicated loans : a comparative analysis between corporate control, capital structure and project finance loans
Autor: Coelho, José Pedro Ferreira
Orientador: Pinto, João Filipe Monteiro
Ribeiro, Ricardo Miguel Martins da Costa
Palavras-chave: Estrutura temporal
Spread
Syndicated loans
Project finance
Endogeneidade
Maturidade
Data de Defesa: 28-Nov-2016
Resumo: O trabalho desenvolvido nesta tese foca-se na relação entre o spread e a maturidade para três tipos de ‘syndicated loans’: ‘Project Finance loans’, ‘Capital Structure loans’ e ‘Corporate Control loans’. Procurou-se, inicialmente, estudar se a forma como o preço (spread) dos diferentes tipos de empréstimos em análise é semelhante; ou seja, se existem diferenças estruturais na forma como o spread de cada tipologia de empréstimo é determinado. Os resultados sugerem que os ‘syndicated loans’ estudados com o propósito de financiar operações de Project Finance têm diferenças estruturais em relação aos restantes tipos. Quanto à relação entre o spread e a maturidade, a estrutura temporal encontrada para os empréstimos a operações de Project Finance é uma estrutura quadrática e côncava. Já para os restantes tipos de empréstimos (‘Corporate Control loans’ e ‘Capital Structure loans’) a estrutura temporal encontrada é também quadrática, mas convexa. Testou-se também a hipótese de existência de endogeneidade da variável maturidade em todos os tipos de syndicated loans, implementando uma regressão de variáveis instrumentais pelo método GMM para os syndicated loans afetados.
This thesis examines the relationship between spread and maturity for three types of syndicated loans: Project Finance loans, Capital Structure loans and Corporate Control loans. We first analyze and compare the pricing characteristics of the different loan types in order to investigate if there are significant differences between them. We find a hump-shaped term structure of credit spreads in project finance loans. Contrary, we find a convex relationship between spread and maturity for both Capital Structure and Corporate Control loans. We also test for potential endogeneity of maturity in all syndicated loans, and employ an instrumental variable regression using the GMM method to correct this problem for the type of syndicated loans affected.
URI: http://hdl.handle.net/10400.14/21850
Aparece nas colecções:FEG - Dissertações de Mestrado / Master Dissertations
R - Dissertações de Mestrado / Master Dissertations

Ficheiros deste registo:
Ficheiro Descrição TamanhoFormato 
The term structure of credit spreads in syndicated loans (final)_RR_JP_20160905.pdf1,15 MBAdobe PDFVer/Abrir


FacebookTwitterDeliciousLinkedInDiggGoogle BookmarksMySpace
Formato BibTex MendeleyEndnote Degois 

Todos os registos no repositório estão protegidos por leis de copyright, com todos os direitos reservados.