Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.14/15738
Título: A validade dos ratings implícitos no mercado de Credit Default Swapssobre dívida soberana
Autor: Costa, Filipe Duarte Pereira Mesquita da
Orientador: Santos, Carlos Manuel Ferreira dos
Palavras-chave: Ratings de Crédito
Credit Default Swaps
Probit Ordenado
Crise de Crédito Soberano
Credit Spread Puzzle
Credit Ratings
Ordered Probit
Sovereign Credit Crisis
Data de Defesa: 8-Mar-2013
Resumo: Este trabalho de investigação tem o objetivo de aferir se são os fundamentos económicos os responsáveis pelas diferenças das classificações de crédito de uma amostra de 27 países da OCDE. Foi conduzida uma análise econométrica por via de um modelo probit ordenado em painel de dados, usando uma base de dados de probabilidades cumulativas de default da CMAvision, para o período de 2008 a 2011. A nível de resultados, a variável índice de volatilidade, bem como o deficit do PIB provaram ser estatisticamente significativos na análise. Não se concluiu que os fundamentos da economia são responsáveis em destrinçar os valores menos favoráveis das classificações de rating dos países, sendo que o fraco poder explicativo dos fundamentos da economia para spreads de crédito se enquadra numa situação descrita na literatura como credit spread puzzle.
The research document has the purpose of getting to know if the economic fundamentals are responsible for the differences among the credit ratings among a sample of 27 OECD countries. It was conducted an econometric analysis figuring a ordered probit data panel model, using a data set with the cumulative probability of default from CMAvision, regarding the period from 2008 to 2011. Among the main findings, a volatility index, as well as the GDP deficit, proved to be statistically significant explanatory variables in the analysis. It wasn’t concluded by this study that the economic fundamentals take part in the differentiation of credit ratings, amongst this sovereign sample. The low explanatory value of the economic fundamentals, regarding the explanation of the credit spreads, fits in the situation that the literature describes as “credit spread puzzle”.
URI: http://hdl.handle.net/10400.14/15738
Aparece nas colecções:FEG - Dissertações de Mestrado / Master Dissertations
R - Dissertações de Mestrado / Master Dissertations

Ficheiros deste registo:
Ficheiro Descrição TamanhoFormato 
Tese TFM Filipe Costa.pdf558,41 kBAdobe PDFVer/Abrir


FacebookTwitterDeliciousLinkedInDiggGoogle BookmarksMySpace
Formato BibTex MendeleyEndnote Degois 

Todos os registos no repositório estão protegidos por leis de copyright, com todos os direitos reservados.